Riskpedia(信用リスク用語集)
債務者格付制度においては、貸出先の信用力に応じてこれを区分して評価する仕組みになっているが、この信用力評価の前提となる経済環境の違いによって、PIT(point-in-time)格付とTTC(through the cycle)格付とに分けることができるという、伝統的な考え方が存在する。
PIT格付は、直近時期の経済環境における貸出先のPDをもとに、格付を決める手法である。この場合、経済状況が景気後退局面にあれば、貸出先の財務状態に変化がなくともPDは上昇していると考えるため、これは格付の引き下げ要因となる。逆に景気回復局面であれば、貸出先のPDは下がることから、格付は逆に引き上げられる。
このようにPIT格付では、経済状況の変化に応じて格付ごとに属する貸出先の顔ぶれが変動することを意味しており、景気後退期には格付の引き下げが増えることで下位格の貸出先の構成比が高まり、逆に景気回復期には上位格の貸出先の構成比が高まることになる。このとき、格付ごとのPDと実績デフォルト率は景気変動の影響を基本的には受けないことになる。
PIT格付は、直近時期の経済環境における貸出先のPDをもとに、格付を決める手法である。この場合、経済状況が景気後退局面にあれば、貸出先の財務状態に変化がなくともPDは上昇していると考えるため、これは格付の引き下げ要因となる。逆に景気回復局面であれば、貸出先のPDは下がることから、格付は逆に引き上げられる。
このようにPIT格付では、経済状況の変化に応じて格付ごとに属する貸出先の顔ぶれが変動することを意味しており、景気後退期には格付の引き下げが増えることで下位格の貸出先の構成比が高まり、逆に景気回復期には上位格の貸出先の構成比が高まることになる。このとき、格付ごとのPDと実績デフォルト率は景気変動の影響を基本的には受けないことになる。